Девальвація рубля в 2018 році: прогноз

Незважаючи на поліпшення основних показників економіки Росії, експерти продовжують обговорювати, чи буде девальвація рубля в 2018 році. Чиновники вважають вартість рубля завищеною, що негативно позначається на розвитку економіки. Масштаби коливання котирувань будуть залежати від зовнішньої кон’юнктури.

Коригування курсу

Сильний карбованець стає загрозою для відновлення економічного зростання, впевнені в уряді. Глава МЕР Максим Орєшкін вважає позиції рубля переукрепленными, що стримує розвиток вітчизняного експорту. Також подібні тенденції валютного ринку позбавляють бюджет додаткових надходжень.

У 2018 році курс долара скоригується до 70 крб./дол., що відповідає базовим прогнозом МЕР. Плавне ослаблення рубля буде відповідати фундаментальним факторам і дозволить зняти надмірну навантаження з Резервного фонду. В результаті збільшиться рублева вартість бареля нафти, що позитивно позначиться на бюджетних надходженнях.

51acd30e84b97619f3d3b9549bacf47b Девальвація рубля в 2018 році: прогноз

Експерти також очікують ослаблення рубля, однак сумніваються в урядовому прогнозі щодо масштабів девальвації. Якщо збережеться стабільність на нафтовому ринку, то курс долара зможе утриматися в діапазоні 60-65 руб./дол. Крім того, аналітики не впевнені в позитивному ефекті від зміцнення позицій долара.

Експертна думка

Базовий прогноз експертів виключає можливість масштабної девальвації рубля в 2018 році. Коливання валютних котирувань будуть зберігатися в межах 5-7%, якщо не відбудеться істотного зміни цін на нафту.

Голова Центру стратегічних розробок Олексій Кудрін допускає ослаблення рубля до 60-62 руб./дол. Більш масштабне знецінення вітчизняної валюти стане можливим, якщо вартість нафти буде зберігатися нижче 55 дол./бар.

Представник банку «Зеніт» Володимир Євстіфєєв підкреслює вплив торгового балансу на позиції рубля. У січні-березні традиційно збільшується приплив валюти, що зміцнює позиції рубля. Проте вже в другій половині 2017 року відновиться помірне зростання курсу долара. Дана тенденція збережеться в наступному році, підкреслює Євстіфєєв.

8bc3b4f61bcf4f93264d860a1c01559b Девальвація рубля в 2018 році: прогноз

Девальвація рубля буде мати ряд негативних наслідків для російської економіки, попереджають експерти. В першу чергу погіршиться динаміка ключових показників в 2018 році. Крім того, поведінкові фактори призведуть до зростання обсягів імпорту, що негативно позначиться на торговому балансі.

Домінуючим фактором для російської валюти в наступному році залишиться динаміка ринку «чорного золота». Рух цін на нафту визначить майбутнє валютних котирувань.

Фактор «чорного золота»

Зниження цін на нафту – головний фактор, який може дестабілізувати валютний ринок. Російська валюта зберігає чутливість до коливань нафтових котирувань. У разі обвалу цін рубль почне знецінюватися, впевнені експерти.

Нафтовий ринок буде зберігати значну волатильність. Учасники ОПЕК повинні визначитися з продовженням умов щодо скорочення нафтовидобутку. Успіх у переговорах залежить від різних факторів, у тому числі показників нафтовидобутку в США.

438c5a37588125b31a42a18b72baa583 Девальвація рубля в 2018 році: прогноз

Підвищення цін на нафту призвело до активізації сланцевої нафтовидобутку в США, що відображається на перерозподілі ринкової частки. Американські компанії зберігають рентабельність при вартості бареля вище 50 доларів. При цьому вони зберігають значний потенціал для подальшого зростання видобутку, який буде компенсувати обмеження з боку ОПЕК.

В таких умовах продовження квот матиме обмежений ефект на вартість нафти. В результаті представники картелю можуть відмовитися від нової угоди, що призведе до відновлення ведмежого тренда на ринку «чорного золота». У такому разі вартість бареля обвалиться до 40 доларів, що відіб’ється на ослабленні рубля до 80 крб./дол.

Крім того, експерти відзначають інші фактори, які можуть призвести до знецінення російської валюти.

Інші ризики для рубля

Надмірний дефіцит бюджету може стати загрозою для стабільності фінансової системи, відзначають експерти. Запаси Резервного фонду на кінець, що відбивається на можливості уряду фінансувати видаткову частину. Погіршення зовнішньої кон’юнктури призведе до зниження надходжень в державну скарбницю.

Іншим фактором ризику для вітчизняної економіки залишається уповільнення ВВП Китаю. Піднебесна відчуває значні фінансові труднощі, що призвело до рекордного скорочення золотовалютних резервів. Подальша просадка китайської економіки призведе до відтоку капіталу з ринків, що відіб’ється на привабливості російських активів. Крім того, економічні труднощі Китаю чинять тиск на нафтові котирування.

64798390e98a7a663e641d7d98330a44 Девальвація рубля в 2018 році: прогноз

Додатковим фактором невизначеності залишається подальша доля західних санкцій. Розширення обмежувальний заходів стане новою загрозою для відновлення економічного зростання та негативно позначиться на позиціях рубля.

Вітчизняна валюта зможе уникнути значної девальвації в 2018 році, впевнені чиновники. Валютні котирування повернуться на рівень 70 руб./дол., що відповідає фундаментальним факторам.

Базовий прогноз експертів не передбачає значного ослаблення рубля. Однак різке зниження вартості нафти стане ударом для російської валюти і призведе до більш масштабної девальвації.